План по обществознанию ценные бумаги – Lecture on 2 8 Ценные бумаги Презентация вопросов раздела Экономика Кодификатора по обществознанию 2011 год подготовка к ЕГЭ Составила М

ЕГЭ. Экономика. Тема 17. Ценные бумаги |

Ценные бумаги —  это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или  имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец  имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.

Признаки ценных бумаг

  • Документальность – это документ, который должен иметь реквизиты, установленные государством.
  • Оборотоспособность, обращаемость на рынке – они  можгу быть объектом купли-продажи.
  • Доступность для гражданского оборота- то есть их можно не только купить – продать, но они могут быть объектом других гражданских отношений ( займа, дарения, обмена и др.)
  • Стандартность содержания( стандартность участников, сроков, месс форм и т.д.)
  • Серийность – выпускаются сериями
  • Регулируемость и признание государством
    (должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг)
  • Ликвидность – возможность обмениваться на деньги.
  • Риск – возможность потерь
  • Обязательность исполнения – эмитент обязан исполнять свои обязательства.

Закон 1996 г « О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:

  • Государственные облигации;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Чеки
  • Депозитные и сберегательные сертификаты
  • Коносамент
  • Акции
  • Приватизационные ценные бумаги и др.

Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.

Основные виды ценных бумаг

  • Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества  виде дивидендов ( доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.

Акции бывают:

Обыкновенные Привилегированные
Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля за деятельностью АО. Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО.
Нефиксированный процент( зависит от доходов АО) Фиксированный процент
Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы. При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений.
Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск. Дивиденды гарантированные.
Более выгодны для недолгосрочного вложения. Более выгодны для долгосрочного вложения.

 

  • Облигация — даёт право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации + процента ( это своего рода заём, но уже со стороны государства, или банков, или других эмитентов).

Особенности облигации:

  • Менее рисковая
  • Приносит меньшую прибыль
  • Подходит для долгосрочных вложений
  • Удобна для диверсификации, то есть распределения денег в разные объекты для вложения ( « Не клади яйца в одну корзину»)
  • Не даёт права собственности

 

  • Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате денег
  • Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить получателю указанную сумму ( чекодателем может быть любой, на кого владелец денег выписал чек).
  • Банковский сертификат – свидетельство о денежном вкладе (для физических лиц- сберегательном, то есть сберегательная книжка для юридических лиц – депозитном) в банке, который обязан возврати деньги под проценты.
  • Коносамент – документ на перевозку грузу, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение ( это своего рода накладная на груз)
  • Закладная – удостоверяет право владельца в соответствии с ипотечным договором( залоге недвижимости)на получение денег или указанного имущества.
  • Инвестиционный пай – удостоверяет долю владельца ценной бумаги в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд.
  • Варрант – выдаётся складом , подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе.

 

Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.

Виды ценных бумаг

По национальной принадлежности:

  • национальные
  • иностранные

По форме владения:

  • предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
  • именные (содержат имя владельца)
  • ордерные ( возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)

По форме выпуска:

  • эмиссионные ( выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
  • неэмиссионные ( выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)

По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)

  • государственные
  • негосударственные (корпоративные)

По уровню риска:

  • безрисковые ( риск практически отсутствует – краткосрочные, на 1-3 месяца)
  • низкорисковые (государственные)
  • среднерисковые ( корпоративные )
  • высокорисковые (обычно акции)

По степени обращаемости:

  • рыночные (свободно обращаются)
  • нерыночные (могут возвращаться только эмитенту, не могут перепродаваться)

По форме привлечения капитала:

  • долевые (отражают долю в капитале общества)
  • долговые ( форма займа денег)

По виду номинала:

  • с постоянным номиналом (имеет сою номинальную стоимость )
  • с переменным номиналом ( номинал не указывается, он меняется, в зависимости от капитала общества)

По форме обслуживания:

  • инвестиционные ( в них вкладываются деньги для получения дохода)
  • неинвестиционные (обслуживают денежные расчёты на рынке — это вексель, коносамент, складские свидетельства)

Рынок ценных бумаг постоянно развивается, поэтому не исключено, что в скором времени появятся их новые виды .

Материал подготовила: Мельникова Вера Александровна

 

obschestvoznanie-ege.ru

Тема 8. Ценные бумаги

1.    Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек­визитов, удостоверяющий имущественные права, осу­ществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

2.    Признаки ценной бумаги:

  • документарность — ценная бумага есть документ;
  • воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
  • начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
  • оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
  • публичная достоверность — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.

3.    Виды ценных бумаг

  • Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.
    • Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
    • Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
  • Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся:
    • фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.) и
    • свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени).

В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица) на

  • предъявительские (ценные бумаги на предъявителя),
  • именные,
  • ордерные (ордерские).

4. Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

  • Акция (лат. actio — распоряжение) – ценная бумага, свидетельст­вующая о праве на долю соб­ственности в капитале ком­пании и получении дохода (дивиденда).

o   Обыкновенные акции

o   Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

  • Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.
  • Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются
    процент
    и/или дисконт.
  • Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

humanitar.ru

Ценные бумаги

Ценная бумага – это особый документ, составленный для удостоверения имущественных прав. Реализация или передача имущественных прав при таком случае возможна исключительно при предъявлении этого документа. Ценная бумага обладает характерными свойствами:

  • Обладает документарностью (является документом)
  • Имеет оборотоспособность (ценные бумаги принимают участие в гражданско-правовых сделках, что означает, что ценные бумаги можно приобрести, подарить, продать и т.п.)
  • Достоверность подтверждена гарантиями государства, так и правами и обязанностями касательно ценной бумаги.
  • Отражает имущественные гражданские права

Существуют:

Долевые ценные бумаги, удостоверяющие владение обладателя ценной бумаги долей имущества компании;и долговые ценные бумаги, не определяющие их обладателя как владельца имущества компании, но удостоверяющие долговые отношения между ним и компанией, т.е. обладатель ценной бумаги, грубо говоря, «дал компании в долг».

Ценные бумаги бывают следующих видов

Вид

Сущность

Особенные черты

Акция

- ценная бумага, утверждающая за обладателем права на обретение дохода в  виде дивидендов,  а также права на владение долей собственности в капитале компании

Обыкновенные акции, характеризующиеся:

  • Правом на принятие участия в управлении компанией
  • Правом на получение и обладание информацией, касающейся компании
  • Правом на возможность получения части имущества компании, если она обанкротится

Привилегированные акции, характеризующиеся:

  • Фиксированной суммой дивиденда
  • Правом на получение части имущества компании при ее банкротстве в первую очередь
  • Правом на принятие участия в управлении компании

Облигация

- долговая ценная бумага, которая закрепляет за ее обладателем право на получение в установленный срок номинальную стоимость этой облигации и/или оговоренного ранее процента/имущественного эквивалента.

 

  • Неукоснительный возврат полной суммы по истечении установленного времени.
  • Право на возможность получения части имущества компании, если она обанкротится.
  • Отсутствие права на совладение.

 

Вексель

- долговая ценная бумага, определяемая обязанностью векселедателя уплатить определенную векселем денежную сумму в установленный временный срок векселедержателю.

Права на вексель могут передаваться (переводной вексель), в случае чего изменяется векселедатель; или не передаваться (простой вексель).

Чек

- ценная бумага, обязывающая банк, на который чекодатель оформил чек, выплатить прописанную в чеке сумму чекодержателю.

Для совершения такой банковской операции чекодатель должен иметь счет в банке, на который он оформляет чек,

Депозитарная расписка

- ценная бумага, которая предусматривает хранение каких-либо ценных бумаг в банке страны без права использования этих бумаг резидентами других стран.

Банк, осуществляющий подобное хранение ценных бумаг, называется депозитарным (кастодиальным) банком.

Фьючерс

- заключение такого контракта дает право покупателю получить товар в будущем, но по нынешней цене  (в случае увеличения или уменьшения стоимости). Иными словами,  как бы купить товар заранее.

Такой контракт предполагает обязательное совершение покупки в будущем.

 

humanitar.ru

Методическая разработка урока по теме: «Мир ценных бумаг»

Урок в форме деловой игры по теме:
«Мир ценных бумаг»

Цель занятия:
охарактеризовать основные виды ценных бумаг
Задачи занятия:
определять основные признаки основных видов ценных бумаг;
продолжить формирование навыков самостоятельной работы с различными источниками информации;
устанавливать соответствие между характеристиками и основными видами ценных бумаг
Планируемые результаты
Предметные

1. Знать понятия
2. Уметь определять на конкретных примерах вид ценных бумаг
3. Аргументировать с опорой на полученные знания суждения о видах ценных бумаг
Познавательные
называть характеристики основных видов ценных бумаг; самостоятельно работать с дополнительными источниками информации по заданному алгоритму; продолжить формирование умений выполнения заданий в форме подготовки к экзамену
Регулятивные
владеть навыками самоконтроля при выполнении заданий по алгоритму; ставить учебную задачу и определять средства для её выполнения
Коммуникативные
вступать в диалог со сверстниками при организации фронтальной и групповой работы; решать учебные задачи
Личностные
развитие навыков аналитической деятельности; личностная оценка преимущества и недостатков того или иного вида ценной бумаги
Образовательные ресурсы
Экономика. Базовый и углубленный уровень. 10 класс: учеб. для общеобразоват. организаций: /Р.И. Хасбулатов – М.: Дрофа, 2018, дополнительный материал, задания для подготовки к экзамену

Технологическая карта занятия

Этап урока

Содержание деятельности учителя

Содержание деятельности обучающихся

Формируемые способы деятельности

Стадия вызова

(мотивация к учебной деятельности)

Организация деятельности учащихся, подготовка класса к уроку.
Подведение к теме урока

Формулируют тему урока, цели и задачи урока.
Составляют план изучения материла:
1. Понятие ценная бумага. История появления.
2. Основные виды ценных бумаг

Индивидуальная

Стадия осмысления

(изучение нового материала)

Рефлексия

Понятие ценная бумага. История появления.
Организует работу с понятиями: ценные бумаги, фондовый рынок, дериваативы.
Организуют работу с текстом учебника ст. 111 – 112 «Основные фондовые инструменты»

Основные виды ценных бумаг

Учитель предлагает провести изучение этого пункта в форме деловой игры. Классу предлагается разбиться на основных участников фондового рынка – ценные бумаги. Каждый ученик получает текст с информацией о ценной бумаге и облако с наименованием конкретной ценной бумаги (Приложение№1).

Организует проверку усвоенных знаний через решение заданий в форме ЕГЭ.

Предлагает ответить на вопросы рефлексии:
а –
что ты узнал на уроке
к – когда тебе пригодиться эта информация
ц – ценность этой информации
и – используешь эту информацию?
я – ясно ли изложена информация?

Оформляет запись домашнего задания

Фиксируют в тетрадях понятие ценные бумаги, причины их появления

Создают таблицу «Ценные бумаги и их особенности»
 

Акции

Облигации

Вексель

     

Класс делится на мини – группы, выбирают роли. Готовят презентацию своего ответа с опорой на дополнительные материалы (Приложение №2).
Презентация ценной бумаги «Акции».
Презентация ценной бумаги «Облигация»
Презентация ценной бумаги «Вексель»
Презентация ценной бумаги «Фьючерс»
 

Решение заданий по теме в форме ЕГЭ (Приложение №3)

Участвуют в обсуждении рефлексии

Индивидуальная

Групповая

Индивидуальная


 

Приложение №1

Приложение №2.
Привилегированная акция
1. Право на дивиденды фиксированной величины
2. Не дает право участвовать в управлении фирмой
3. Дает право голоса в ОСА в случае решения вопросов изменения размера дивидендов про префакциям в случае реорганизации предприятия
4. В уставе АО указывается ликвидационная стоимость привилегированных акций
5. Цена привилегированной акции зависит от изменения рыночных процентных ставок
6. Право на получение информации о деятельности фирмы
Типы привилегированных акций:
по невыплаченным дивидендам – кумулятивные и некумулятивные
по возможности досрочного погашения – отзывные и неотзывные
по возможности обмена на обыкновенные акции – конвертируемые и неконвертируемые
Обыкновенная акция
1. Право на участие в управлении акционерным обществом и получение части прибыли
2. Право участия в голосовании по всем вопросам повестки общего собрания
3. Размер дивидендов зависит от прибыли фирмы
4. Право на получение части имущества фирмы в случае ее банкротства
5. Вопрос о выплате дивиденда, определение его размера решается на общем собрании акционером
Облигации
Облигация – ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
1. Имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого они гасятся
2. Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или облигацию со сроком погашения по сериям в определенные сроки
3. Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске
4. Выплата процентов по облигациям является обязанностью эмитента
5. Владельцы облигации имеют преимущественные права на первоочередное удовлетворение своих требований по сравнению с акционерами при ликвидации предприятия
6. Облигации свидетельствует о праве владельца на получение долга, процента за предоставление денег в долг
Виды облигаций
по виду эмитента – государственные и муниципальные
по срокам – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные
по принадлежности рынков – облигации внутренних займов и облигации зарубежных займов
Свойства облигации: платность, срочность, возвратность
Инвестиции в облигации имеют достаточно низкую степень риска
Вексель
Вексель – долговое обязательство, которое дает ее владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю.
Характеристики векселя: бесспорность, безусловность, обращаемость.
1. Вексель может обслуживать финансовые и товарные сделки
2. Предметом вексельного обращения могут быть только деньги
3.Вексель должен быть составлен только на бумажном носителе
Виды векселей:
1. Финансовый – это договор займа, при котором одна сторона получает от другой сумму денег, выдавая взамен вексель
2. Обеспечительный вексель используется как средство обеспечения своевременности и точности исполнения обязательств
3. Простой вексель – вексель, на который имеется одна подпись лица, обязанного совершить платеж
4. Переводной вексель (тратта) –письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенный месте получателю.
Фьючерс
Фьючерс – это обязательство купить ценные бумаги по ценам и в срок, зафиксированных в контракте..
Главное назначение фьючерса – определение цены на инструмент продажи
Характеристика фьючерса:
1. Обязательность для обеих сторон
2. Исполнение возможно путем уплаты разницы цен
3. Цель – получение дохода на разнице в курсах
4. Предполагает уплату денежной суммы за ценные бумаги через определенный срок после заключения сделки по цене, установленной в договоре.

Приложение №3.
1. Финансовый консультант объясняет своему клиенту отличия привилегированных акций от акций обыкновенных. Какие права, предоставляемые привилегированными акциями, должен осветить консультант? Выберите верные положения и запишите цифры, под которыми они указаны.
1. Эти акции дают право на участие в управлении компанией
2. Эти акции дают право на получение фиксированного дивиденда
3. Размер дивиденда по этим акциям и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций
4. Эти акции дают первоочередное право на получение части имущества фирмы в случае ее банкротства
5. Источником выплат дивидендов по привилегированным акциям является чистая прибыль акционерного общества за текущий год
6. Эти акции дают право на безусловный возврат их номинальной стоимости по истечению срока погашения
2. Учащиеся социально – экономического профиля проводят семинар «Акционерные общества в современной экономике». Одно из выступлений касается статуса обыкновенной акции. Что из перечисленного ниже должно быть отмечено в этом выступлении? Запишите цифры, под которыми указаны верные положения.
1. Дает право на участие в управлении фирмой
2. Дает право на получение фиксированного дивиденда
3. Дает первоочередное право на получение имущества фирмы в случае ее банкротства
4. Дает право на безусловный возврат ее номинальной стоимости по истечении срока погашения
5. Дает право на получение нефиксированных дивидендов в случае соответствующих решений
6. Является долевой ценной бумагой
3. Чем облигация отличается от других ценных бумаг? Выберите верные положения и запишите цифры, под которыми они указаны.
1. Предполагает право на участие в управлении фирмой
2. Дает право на безусловный возврат ее номинальной стоимости по истечении срока погашения
3. Имеет фиксированный период обращения на рынке
4. Может предусматривать фиксированный процентный доход
5. Дает первоочередное право на получение имущества фирмы в случае ее банкротства
6. Предусматривает право на получение дивиденда, устанавливаемого собранием акционеров
4. Гражданин А. купил привилегированную акцию одной из промышленных компаний. Какие права он приобретает, становясь владельцем этой акции? Запишите цифры, под которыми указаны эти права.
1. На получение фиксированного дивиденда независимо от голосования акционеров
2. На получение суммы долга, удостоверенного ценной бумагой, в указанный срок
3. На получение части выручки после того, как будут выданы дивиденды по обычным акциям
4. На получение части прибыли, зависящей от ее величины
5. На управление акционерным обществом через участие в собрании акционеров
6. На получение определенной части имущества в случае ликвидации компании до того, как оно будет разделено между владельцами обыкновенных акций
5. Установите соответствие между характеристиками и видами ценных бумаг: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.
Характеристика:
А) ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента
Б) ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика своему банку уплатить получателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия
В) держатель этой ценной бумаги имеет право на часть имущества, оставшегося после ликвидации предприятия
Г) денежный документ, удостоверяющий внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента
Д) ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал коммерческой организации
Вид ценных бумаг:
1. Акция 2. Облигация 3. Сберегательный сертификат 4. Чек
Ответы
1. 234
2. 156
3. 234
4. 16
5. 24131

xn--j1ahfl.xn--p1ai

конспект занятия по теме "Ценные бумаги"

Перед началом занятия рекомендуем распечатать файл с заданиями:

Скачать PDF файл

 

Прочитайте статью ГК РФ о ценных бумагах:

Статья 142. Ценные бумаги

1. Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

2. Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

 

Составьте определение ценной бумаги, выпишите его в тетрадь (или заполните пропуски в распечатанном файле):

Ценная бумага – это …..

Выпишите виды ценных бумаг:

1. Акция

2. __________

3. __________

4. __________

5. __________

6. __________

7. __________

 

Ценные бумаги бывают:

Документарные и Бездокументарные

Долевые и Долговые

Долевые ценные бумаги предполагают, что их обладатель получает долю в имуществе компании. Пример: акция.

Долговые ценные бумаги не предоставляют право на владение компании, но удостоверяют отношение долга. Когда человек приобретает долговые ценные бумаги, он словно «дает в долг» компании. И по истечении определенного срока компания обязуется вернуть долг.

Пример: облигация, вексель.

 

Заполните пропуски в предложениях:

1. Долевые ценные бумаги удостоверяют их обладателю __________ в имуществе компании

2. Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения __________ компании перед владельцем такой бумаги

3. Пример долевой ценной бумаги - __________

4. Пример долговой ценной бумаги - __________ , __________

 

Составьте определение понятия акции, вставив пропущенные слова. Пользуйтесь подсказками.

Акция – это … 1… , закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части … 2 … акционерного общества в виде … 3 … , на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

 

Подсказки:

1. Это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

2. Разница между выручкой от продажи товаров или услуг и издержками их производства.

3. Часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами.

 

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Права владельцев обыкновенных акций и привилегированных немного различаются. Прочитайте, что сказано об этом в законе:

Статья 31. Права акционеров - владельцев обыкновенных акций общества

 1. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.

2. Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.

3. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Статья 32. Права акционеров - владельцев привилегированных акций общества

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.


Выпишите права владельцев обыкновенных акций:

1. __________

2. Право на получение информации о деятельности компании

3. __________

4. __________

Выпишите права владельцев привилегированных акций:

1. Первоочередное право на получение части имущества компании в случае её банкротства

2. Право на получение информации о деятельности компании

3. __________

 

Прочитайте статью ГК РФ об облигации:

Статья 816. Облигация

В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

 

Сформулируйте определение понятия облигации:

Облигация – это .............

Перечислите права владельца облигации:

1. Первоочередное право на получение части имущества компании

2. __________

3. __________

 

Прочитайте статью ГК РФ о векселе:

Статья 815. Вексель 

В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика  выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе.

 

Как вы поняли смысл объяснения, что такое вексель? Попробуйте вставить пропущенное слово в предложение:

Вексель – это обязательство выплатить __________ с процентами в определенный срок.

 

Прочитайте объяснение, что такое фьючерс, данное в официальном документе:

"...Фьючерсным контрактом является документ, определяющий права и обязанности на получение (передачу) имущества (включая деньги, валютные ценности и ценные бумаги). Обязательства по получению (передаче) имущества или информации по фьючерсному контракту прекращаются с приобретением однородного фьючерсного контракта, предусматривающего соответственно передачу (получение) такого же имущества или информации, либо с их исполнением. Фьючерсные контракты могут обращаться только в биржевой торговле..."


Как вы поняли смысл объяснения, что такое вексель? Попробуйте вставить пропущенное слово в предложение:

Фьючерс – это контракт, по которому человек приобретает __________ в будущем, но в настоящем платит за него деньги по нынешней цене. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

egevmeste.ru

Лекция 11. Ценные бумаги

Ценная бумага - электронный или бумажный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Необходимо уяснить сразу, что ценная бумага является самостоятельным объектом гражданско-правовых отношений, предметом купли-продажи, обмена и т.п. Например, свидетельство о праве собственности на квартиру не является ценной бумагой, ибо с передачей этой бумаги права на квартиру не передаются. Осуществление прав собственности на квартиру возможно, в принципе, и без предъявления этой бумаги. А вот с передачей акции новому собственнику переходят и все права, удостоверяемые ею. Значит акция - ценная бумага.

Покупка ценных бумаг - эффективный способ для вложения денег или поиска дополнительных источников финансирования своего бизнеса. Ценные бумаги для одних способны приносит дополнительный доход, а для других - осуществлять заём ресурсов, денег.

Все ценные бумаги по критерию формы можно разделить на документарные (имеют бумажную основу) и бездокументарные (электронные). Причём большинство именно последних, так как они легче становятся предметом гражданско-правового оборота (предметом купли-продажи, обмена и т.п.). На документарных бумагах надо совершать передаточные надписи, иным способом регистрировать факт перехода прав по ценной бумаге. А бездокументарные ценные бумаги хранятся на специальных т.н. депозитарных счетах (подобны обычным банковским счетам, только на них учитываются не деньги, а единицы ценных бумаг) и для передачи их новому владельцу достаточно дать распоряжение организации, которая ведёт депозитарные счета. 

Кроме того, по критерию определённости владельца ценные бумаги можно также разделить на:
- именные ценные бумаги - на них надписано имя владельца; для передачи прав на ценную бумагу необходимо изменить надпись на ней;
- ценные бумаги на предъявителя - на них имя владельца не указано; собственником таких бумаг признаётся тот, кто её предъявляет в данный момент как свою.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Организация, выпустившая ценные бумаги, называется эмитентом. Поскольку эмитент несёт материальные обязательства перед владельцами ценных бумаг, их эмиссия подвергается серьёзному контролю со стороны государства. Такой контроль осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам в структуре Правительства России.

Основные виды ценных бумаг:
- акции - ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на участие в управлении акционерным обществом, а также на получение части прибыли общества пропорционально доле пакета акций. Доход по акциям называется дивидендом. Он чаще всего не бывает фиксированным, а зависит от того, какой объём денежных средств заработало акционерное общество (организация). Акции бывают обыкновенными (они предоставляют владельцу право принимать участие в собрании акционеров, но не гарантируют дивидендов) и привилегированными (гарантируют минимальный размер дивиденда вне зависимости от результатов работы акционерного общества, но ограничивают права на участие в управлении предприятием). "Вес" голоса акционера зависит от пакета акций, принадлежащих ему. Если акционер владеет несколькими акциями, то он практически не может влиять на решения собрания акционеров. В таких случаях эффективнее приобретать привилегированные акции - они гарантируют доход. А вот если акционер планирует приобретать большой пакет акций, то более разумно обратить внимание на обыкновенные акции. Особо выделяют крупные пакеты акций: а) блокирующий пакет - более 25 процентов акций предприятия; б) контрольный пакет - более 50 процентов акций. Контрольный пакет акций позволяет практически единолично управлять акционерным обществом - вес голосов всех остальных акционеров всё равно будет меньше;
- облигации - ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на получение определённой суммы денежных средств по окончании установленного срока (номинальной, или начальной стоимости облигации), а также периодического получения доходов (поквартально, ежегодно и т.п.). Такой доход называется купонным доходом;
- вексель - ценная бумага, предоставляющая право её владельцу требовать определённую сумму денег по окончании установленного срока. В отличие от облигации вексель не предполагает получения купонного дохода. Другими словами, вексель - это лишь долговая расписка;
- сберегательный сертификат - ценная бумага, свидетельствующая право владельца получить оговоренную сумму денег по окончании установленного срока вместе с процентами. Сберегательный сертификат подобен банковскому вкладу. Он позволяет получить доход (проценты) по окончании срока, в отличие от облигации, позволяющей получить доходы регулярно;

- чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю; другими словами - документ на получение денег в банке немедленно.

social-studies.ru

Тема Долговые ценные бумаги (2 часа). План


Тема 3. Долговые ценные бумаги (2 часа).

План.

1. Понятие и признаки долговых ценных бумаг.

2. Понятие и юридическая природа облигации.

3. Виды облигаций.

4. Выпуск облигаций и порядок определения дохода по ним.

5. Государственные ценные бумаги.

6. Депозитные и сберегательные серти­фикаты банков. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

1. Понятие и признаки долговых ценных бумаг.

Долговая ценная бумага - ценная бумага, удостоверяющая долговое обязательство, т.е. получение ее эмитентом займа, который должен быть возвращен или погашен в будущем. Например, облигация, вексель.

Признаки:

1. Данные ценные бумаги представляют собой долговое обязательство, а их обладатель выступает в качестве кредитора.

2. ДЦБ дают право на доход в виде определенного процента от их стоимости (долевые ЦБ, акции - на дивиденд, величина которого зависит от размера чистой прибыли).

3. При ликвидации или несостоятельности организации ДЦБ дают их обладателям право получить удовлетворение из имущества предприятия в порядке очередности удовлетворения требований кредиторов, установленных гражданским законодательством.

4. Как правило срочность ДЦБ, по истечении определенного срока они подлежат погашению, хотя м.б. и без фиксированной даты погашения..

Облигации, жилищные и золотые сертификаты, сберегательные сертификаты, банковская книжка на предъявителя, закладная.

2. Понятие и юр. природа облигации

1.Гражданского кодекса Российской Федерации. Ч.1. Объекты ГП, Часть 2 ст.816, 843, 844

2. Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг

эмиссия

3. Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 02.08.2009) "Об обществах с ограниченной ответственностью" (принят ГД ФС РФ 14.01.1998)
эмиссия и обращение облигаций с ипотечным покрытием

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт..." Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
Облигация - долговая ценная бумага, поэтому она обладает приоритетом над акциями с точки зрения выполнения обязательств по ценным бумагам. В случае невыполнения эмитентом обязательств по облигациям инвесторы могут инициировать законные процедуры взыскания задолженности вплоть до банкротства эмитента. Однако облигации никогда не дают право на участие в управлении эмитентом.

^

суммы, которые можно заимствовать на рынке облигаций, обычно крупнее тех, что готов предоставить отдельно взятый банк;

заемщики стремятся к наиболее конкурентоспособным ставкам финансирования, которые не всегда могут быть предложены банками;

необходимый срок займа превышает тот срок, на который банк готов предоставить средства, например, в случае финансирования долгосрочного инвестиционного проекта;

рынок облигаций позволяет быстро получить денежные средства.

В наиболее простой форме облигация обладает следующими четырьмя отличительными признаками:

эмитент - организация, отвечающая за выплату процентов и основной суммы держателям облигаций, как правило, через платежного агента;

основная (номинальная) сумма - сумма в определенной валюте, которую эмитент намерен взять в долг у инвестора и согласен возвратить;

купон - процентная ставка, которую эмитент согласен выплачивать инвестору. Это может быть фиксированная величина, установленная как процент от номинальной суммы облигации, или плавающая, т.е. привязанная к какому-либо индексу, например к ставке LIBOR или ставке рефинансирования Центрального банка РФ;

срок погашения - дата, когда эмитент обязан возвратить основную сумму и произвести последний процентный платеж.

3. Виды облигаций.

1. По доходу, который получает инвестор, приобретая облигации, последние подразделяются на дисконтные (см. рис. 2) и процентные (см. рис. 3). При приобретении дисконтных облигаций доходом инвестора является дисконт, т.е. разница между ценой погашения (соответствующей номинальной стоимости облигации) и ценой их приобретения. При этом у дисконтных облигаций номинальная стоимость всегда превышает цену их размещения/продажи. Соответственно, чем больше эта разница, тем больше доход, получаемый инвестором от данного вложения. У процентных облигаций в качестве дохода выступает процент (купон) от номинальной стоимости облигаций. Эмитент облигаций сам устанавливает величину купона, а также периодичность его выплаты инвестору (раз в месяц, раз в квартал, раз в год и т.п.).

2. По учету прав на размещенные ценные бумаги облигации подразделяются на именные и на предъявителя. Именные облигации "закреплены" за определенным лицом, о чем будет свидетельствовать запись в реестре владельцев именных ценных бумаг общества (в случае если учет прав осуществляется в указанном реестре) или выписка со счета депо (в случае если учет прав осуществляется депозитарием). При наступлении установленного срока исполнение эмитентом обязательств по облигации на предъявителя осуществляется лицам, предъявившим их к погашению или к выплате купонного дохода.

3. По форме, в которой могут выпускаться ценные бумаги, облигации подразделяются на бездокументарные и документарные. При выпуске облигаций в бездокументарной форме учет перехода прав собственности осуществляется регистратором общества или депозитарием. При выпуске облигаций в документарной форме оформляется сертификат ценных бумаг. Сертификат является документом, удостоверяющим права, закрепленные облигацией данного выпуска. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все облигации выпуска.

4. Облигации также можно подразделить на конвертируемые и неконвертируемые. Владелец конвертируемых облигаций при наступлении срока исполнения эмитентом обязательств (погашения облигаций) имеет право выбора: получить в денежном выражении номинальную стоимость облигации или же конвертировать (обменять) принадлежащие ему облигации на определенное число других ценных бумаг, как правило, акции общества-эмитента. Неконвертируемые облигации не предусматривают возможности их обмена.

5. По признаку обеспечения облигации могут быть обеспеченные и необеспеченные. Если исполнение обязательств по выпущенным облигациям обеспечивается самим обществом-эмитентом в рамках своего оплаченного уставного капитала без привлечения третьих лиц, облигации считаются необеспеченными. Если же для целей исполнения обязательств по облигациям привлекается обеспечение третьих лиц, то такие облигации называются обеспеченными. Если при наступлении установленного срока эмитент по каким-либо причинам оказывается не в состоянии исполнить свои обязательства, за него это должно сделать лицо, предоставившее обеспечение.

6. По эмитенту – государственные, облигации корпораций.

7. По сроку погашения: срочные, без оговоренного срока погашения.

4. Особенности выпуска облигаций.

Различают три основных типа участников рынка облигаций: эмитенты, инвесторы и посредники. Эмитенты, выпускающие долговые обязательства, должны быть способны обеспечить достаточные для привлечения инвесторов гарантии и обладать соответствующей кредитоспособностью. Инвесторам, предоставляющим средства, необходима уверенность в надежности размещения своих средств, в том, что они получат причитающийся им процент и что основная сумма займа будет возвращена при наступлении срока.

Упрощенная схема выпуска облигаций представлена на рис. 1.

Выпуск облигаций

┌──────────────┐ ┌──────────────┐

│ │ Облигация │ │

│ ├───────────────────────────────>│ │

│ │ Денежные средства │ │

│ Эмитент │

│ │ Исполнение обязательств │ │

│ ├───────────────────────────────>│ │

│ │ Основная сумма долга + доход │ │

└──────────────┘ └──────────────┘

Рис. 1

Данная схема выпуска и размещения облигаций самая малозатратная и простая, так как не предполагает посреднических структур. Использование подобной схемы на сегодняшний день доступно только для компаний - "голубых фишек" (ОАО "Газпром", ОАО "Лукойл", ОАО "Норильский Никель" и т.п.) и компаний, имеющих высокий и общепризнанный инвестиционный рейтинг и кредитный статус. Большинство же предприятий вынуждены выпускать облигации по более сложной схеме, с привлечением профессиональных участников рынка ценных бумаг. Более сложные схемы эмиссии облигаций и их обращения на РЦБ вы можете найти в статье Иванова М.Е. Выпуск, размещение и обращение корпоративных облигаций//Право и экономика. 2008. N 10.

Действующие на рынке облигаций посредники - андеррайтеры, инвестиционные банки, брокеры, маркет-мейкеры, финансовые консультанты - сводят вместе покупателей и продавцов, тем самым обеспечивая совершение сделок на выгодной для всех, включая и себя, сторон основе. Андеррайтер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, в основные функции которого входит обеспечение размещения облигаций эмитента, т.е. поиск инвесторов

Процедура эмиссии облигаций включает следующие этапы:

принятие решения о размещении облигаций;

утверждение решения об их выпуске;

государственная регистрация выпуска облигаций;

размещение облигаций;

государственная регистрация отчета об итогах выпуска облигаций.

Существуют следующие ограничения при выпуске облигаций акционерным обществом:

сумма выпуска облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами;

выпуск может быть осуществлен после полной оплаты уставного капитала;

выпуск необеспеченных облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Размещение облигаций акционерным обществом может осуществляться путем открытой или закрытой подписки. Открытое акционерное общество вправе проводить размещение облигаций посредством как открытой, так и закрытой подписки. Закрытое акционерное общество может проводить размещение облигаций, конвертируемых в акции, только посредством закрытой подписки. В отношении неконвертируемых облигаций такое ограничение не установлено. Возможность выпуска облигаций обществами с ограниченной ответственностью предусмотрена действующим законодательством, ограничения при выпуске аналогичны установленным для акционерных обществ.

Особенности эмиссии отдельных видов облигаций определяется ст. 27.2-27.5.2 ФЗ о РЦБ.

Ограничения при выпуске облигаций

Федеральное законодательство устанавливает ряд ограничений при выпуске облигаций:

Ст. 33 ФЗ «Об АО», ст. 31 ФЗ «Об ООО»: Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты уставного капитала общества. Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества и (или) величину обеспечения, предоставленного в этих целях обществу третьими лицами. При отсутствии обеспечения, предоставленного третьими лицами, выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года.

Указанные ограничения не применяются для выпусков облигаций с ипотечным покрытием и для биржевых облигаций. Единственное, для выпуска биржевых облигаций необходимость полной оплаты уставного капитала общества.

5. Государственные ценные бумаги

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) (ред. от 22.09.2009) Статья 114. Выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг

2. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

Государственная ценная бумага - это эмитируемая от имени Российской Федерации либо субъектов Российской Федерации именная или предъявительская ценная бумага вне зависимости от наименования, удостоверяющая право владельца на получение по истечении обусловленного договором государственного займа срока ее номинальной стоимости, а также предусмотренного условиями выпуска дохода по ней, обеспечиваемая всем составляющим государственную казну имуществом.

Виды ГЦБ

Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам, удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями указанной эмиссии. Ст. 3 ФЗ ) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"

Например,

^ - особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на:

приобретение собственником квартиры (квартир) при условии приобретения пакета жилищных сертификатов в порядке и на условиях, установленных законодательством;

получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата. ^

Золотые сертификаты - долговые обязательства в форме именных беспроцентных облигаций, погашаемых золотом, казначейские обязательства Российской Федерации, республиканские казначейские обязательства Республики Башкортостан и др.

^

п. 3 ст.21 Федерального закона от 26.03.1998 N 41-ФЗ О драгоценных металлах и драгоценных камнях

По своей экономической сути все виды государственных ценных бумаг являются долговыми ценными бумагами. Государственные ценные бумаги являются одной из форм существования государственного внутреннего долга, долговых ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство, что полностью соответствует положениям российского законодательства.

6. Депозитные и сберегательные серти­фикаты банков. Банковская сберегательная книжка на предъявителя

Сберегательный (депозитный) сертификат и сберегательной книжки на предъявителя являются неэмиссионными расчетными ЦБ.

Ст. 844 ГК РФ:

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

^ – ЦБ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов (инвестором выступает всегда ЮЛ). Депозит – это разновидность денежных вкладов.

^ – ЦБ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов (инвестором выступает всегда ФЛ).

Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными. В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

^

Ст. 843 ГК РФ: Если соглашением сторон не предусмотрено иное, заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу удостоверяются сберегательной книжкой. Договором банковского вклада может быть предусмотрена выдача именной сберегательной книжки или сберегательной книжки на предъявителя.

При этом ценной бумагой будет признаваться лишь сберегательная книжка на предъявителя, а именная сберегательная книжка будет служить только письменным доказательством заключения договора банковского вклада (п. 1 ст. 843 ГК РФ).

В сберегательной книжке должны быть указаны и удостоверены банком наименование и место нахождения банка (статья 54), а если вклад внесен в филиал, также его соответствующего филиала, номер счета по вкладу, а также все суммы денежных средств, зачисленных на счет, все суммы денежных средств, списанных со счета, и остаток денежных средств на счете на момент предъявления сберегательной книжки в банк.

О правовых формах банковских операций с ЦБ вы можете прочитать в статье: Банковские операции на фондовом рынке: проблемы правового регулирования и правоприменительной практики // Юридическая работа в кредитной организации. 2006.N 5.

Закладная – именная Цб, удостоверяющая следующие права её владельца:

Право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой без предоставления других доказательств по данному обязательству;

Право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество. Может выдаваться как при заключении договора ипотеки, так и при ипотеке в силу закона.

ignorik.ru

Author: alexxlab

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *